Coty集团丢得起Gucci吗？
近期美容产业要闻 | REPORT
●开云集团或将收回GUCCI、YSL美妆线自营。
● Prada重启美容业务，Emma Watson成为Prada Beauty全新代言人。
●欧莱雅上半年逆势增长，销售额突破183亿欧元。
● 雅诗兰黛2022财年利润下跌16%，Q4利润大跌95%。
● 资生堂在中国市场下跌近20%，预计2022财年净利润同比减46％。
● 爱茉莉太平洋集团Q2净亏260亿韩元，未达盈利预期。
●LG 生活健康 Q2 受疫情影响，营收、利润双下滑。
●Maison Francis Kurkdjian香水中国首店落户南京。
01
开云集团或将收回GUCCI、YSL美妆线自营
8月17日，据BOF报道，有传言称开云集团将收回旗下品牌的美容授权，将美容业务纳入集团内部。
开云集团长期以来将旗下品牌：Gucci、Bottega Veneta、Saint Laurent、Alexander McQueen、Boucheron、Brioni的香水、化妆品和护肤品业务运营销售授权给L'Oréal（负责YSL）、 Coty 集团（负责Gucci、Bottega Veneta、Alexander McQueen）、Interpartums集团（负责Boucheron）、Lalique集团（负责Brioni）。
其竞争对手LVMH集团的Dior、Louis Vuitton、Loewe以及另一奢侈品集团Chanel都拥有自营美容部门。尤其是在香水方面。Dior和Chanel两个品牌的香水销量占据着全球香水销售的顶端。
Chanel和Dior的产品结构相似，推动品牌收入增长的两大引擎均为时装皮具和美妆香水，同时还在珠宝业务中开拓了增长空间。分析师估计Dior 2021年的美妆和香水部门销售额达29.6亿欧元关口，占该品牌总营收约1/3（93亿欧元）。而Chanel此前披露的数据表明，其香水美妆业务的占比也在这个数量级上。
Saint Laurent 作为开云集团增速最快的品牌，集团对其规划的中期目标为 2026 年销售额达 50 亿欧元。目前，分析师指 YSL 美妆及香水年销售达 5 亿欧元，按照 Dior、Chanel 的比例来说，还有相当大的增长空间。
香水和口红的成本低于手袋鞋履，但利润率很高，且美容产品也是获得新客户的有效方式。这对于推进品牌增长大有裨益。这部分可参照Chanel、Dior的模式成为品牌的另一个现金奶牛。
YSL 美妆线的运营及经销隶属于欧莱雅 L'Oréal 集团的高档化妆品部。在 L'Oréal 集团 2022上半年财报中显示，该部门实现了强劲增长，同比增长16.4%达68.71亿欧元，成为欧莱雅 L'Oréal 集团占比第一的部门，超越了全球奢侈品美容市场。其中，香水品类表现良好，同比增长了35%。可见，奢侈品牌加持的香水、美妆对用户的吸引力在同品类中吸引力更大。
而Gucci作为开云集团收入的半壁江山，如果想要尽早达成年收入 150 亿欧元品牌的中期目标，似乎也需要对其美容业务有新的规划。
Gucci 目前是 Coty 集团产品组合中最赚钱的品牌之一，分析师指该品牌的年收入约 10 亿欧元。其所在的奢华美妆部门占了该集团6成以上的收入。今年 5 月，Coty 的首席执行官 Sue Nabi 称 Gucci 的 Flora Gorgeous Gardenia 是「巨大的成功」，将其列为公司三大领先香水之一。
如果开云集团如此操作，对 Coty 集团来说将是灾难性的损失。
WWD报导称，开云集团上个月的财报电话会议上，对 Coty 集团处理 Gucci 美容业务的方式不满，并讨论了开云集团进入美容领域的可能性。
同时，开云集团暗示其美容业务可能会追随眼镜的脚步。2015年，开云集团创立眼镜部门，陆续将旗下品牌对外授权的眼镜业务收回自营，该部门在2022上半年财报中销售额已达5.9亿欧元，体量趋近一个Balenciaga。
对此，开云集团和Coty集团均拒绝置评。
（消息来源：BOF、WWD）
02
Prada重启美容业务，Emma Watson成为Prada Beauty全新代言人
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8月19日，意大利时尚品牌 Prada 宣布英国女演员 Emma Watson 成为 Prada Beauty 全球大使，并为其全新香水 Paradoxe 拍摄了广告。
与此同时，Prada 也在社交媒体上开设了新的Prada Beauty 账号。
虽然 Prada 一直以香水产品闻名美妆市场，但对 Prada 来说美容产品并不是新事物。早在千禧年前后，Prada 就曾推出过一个白色极简主义包装的护肤线，主打保湿精华、去角质产品和眼霜等。相反，香水则是 2004 年才推出的产品线。
全新的 Prada Beauty 也是通过授权生产的，其运营销售在欧莱雅 L'Oréal 集团。2019年，L'Oréal 集团从西班牙香水巨头 Puig 集团手里夺得的 Prada 与 Valentino。2021年7月推出了 Valentino 高级定制彩妆业务。显然，2022年的新增长点为 Prada Beauty。
（消息来源：WWD）
03
欧莱雅上半年逆势增长，销售额突破183亿欧元
7月29日，欧莱雅 L'Oréal 集团公布了2022年上半年最新财报，实现销售额183.66亿欧元（+13.5%，按固定汇率计增长13.9%），其中二季度销售额为93.05亿欧元（+13.4%）。
上半年营业利润达 37.45 亿欧元（+25.3%），占销售额的 20.4%，与 2021 年上半年相比增长了70个基点。
从部门划分来看，高档化妆品部（L'Oréal Luxe）、活性健康部门（Active Cosmetics）、专业美发产品部门（Professional Products）三大部门均实现两位数增长。
尤其是高档化妆品部实现了强劲增长，达68.71亿欧元（+16.4%），成为占比第一的部门，再次超越全球奢侈品美容市场。同时，香水品类表现良好，同比增长了35%。
而大众产品部（Consumer Products）以8.0%的增幅在四部门中垫底，虽然该部门销售额在四部门中体量排第二（67.94亿欧元）。此外，该部门的盈利能力为20%，与2021年持平。
按地域划分，所有区域市场均均实现了两位数的增长。
其中，北亚地区为 L'Oréal 第一大市场，销售额达56.2亿欧元（+10.5%）。
在中国大陆，由于疫情封控，美妆市场在第二季度初大幅收缩。然而 L'Oréal 集团依然在 6 月份实现了两位数的高增长，持续巩固市场地位，此外高档化妆品部在中国的市场份额达到了历史最高水平。
SAPMENA - SSA （南亚太、中东、北非和撒哈拉以南的非洲地区）新兴市场表现强劲，实现23%的高速增幅，达14.03亿欧元。
综合 L'Oréal 集团近 5 年财报数据来看，除 2020 年受疫情影响导致销售额下降以外，呈现出逐年上涨的态势。在2021年，L'Oréal 集团业绩还创下5年内新高，强势反弹。2022年有望再创新高。
欧莱雅 L'Oréal 集团 2017-2021年销售额 | ||
销售总额（亿欧元） | 同比增长 | |
2021 | 322.8 | 16.1% |
2020 | 279.9 | -4.1% |
2019 | 298.7 | 8% |
2018 | 269.3 | 7.1% |
2017 | 260.2 | 0.7% |
（消息来源：L'Oréal）
04
雅诗兰黛2022财年利润下跌16%，Q4利润大跌95%
8月18日，雅诗兰黛 Estée Lauder 集团公布了2022财年第四季度及全年业绩（截至 2022 年 6 月 30 日）。
Q4 业绩受中国疫情影响，净销售额与净利润双跌。净销售额为35.6亿美元（-10%），净利润5000万美元（-95%），调整后每股收益为 0.42 美元，高于市场预估的 0.32 美元。
2022 财年前 9 个月的高个位数增长被 Q4 中国疫情的负面影响所抵消，净销售额为 177.4亿美元（+9%）。2022财年全年净利润也因此下滑至 23.9 亿美元（-16.7%）。每股摊薄净收益为 6.55 美元（-15.9%）。
结合近 5 年财报数据来看，2022财年 Estée Lauder 集团净销售额是最高的一年。
雅诗兰黛 Estée Lauder 集团 2018-2022财年销售额 | ||||
销售额 （亿美元） | 同比增长 | 净利润 （亿美元） | 同比增长 | |
2022 | 177.4 | 9% | 24.08 | -16% |
2021 | 162.15 | 13.44% | 28.75 | 313% |
2020 | 142.94 | -3.83% | 6.96 | -61.2% |
2019 | 148.63 | 8.62% | 17.94 | 60.61% |
2018 | 136.83 | 15.72% | 11.17 | -11.07% |
按部门划分，Q4 集团核心部门——护肤产品部受到中国疫情隔离以及该公司上海分销设施产能暂时减少的影响，净销售额仅 18.83 亿美元（-21%），导致本财年护肤品增长持平。
此外，护肤产品部在美洲地区的净销售额有所增长，主要得益于实体店双位数增长的推动，但这一增长被同期欧洲、中东和非洲地区下降的销售额抵消。部门内品牌 La Mer、Clinique 和 Bobbi Brown 净销售额的增长被 Estée Lauder 净销售额的下降所抵消。
值得注意的是，香水类产品成为 Estée Lauder 集团的增长引擎。香水产品部 Q4 净销售额为 5.21 亿美元（+16%），年销售额至 25 亿美元（+30%），推动集团整体收入增长，这主要得益于 Tom Ford、Jo Malone、Le Labo香水的高双位数增长。
此外，Q4的化妆品净销售额为 9.93 亿美元（+3%），护发用品净销售额为 1.56 亿美元（+2%），其他业务净销售额为 900 万美元（+13%）。
按地区划分，美洲市场增长最快。
随着实体零售的复苏，集团在美洲、欧洲、非洲和中东地区的净销售额均实现了两位数的强劲增长，英国市场的净销售增长最快。
亚太区仍为集团的第二大市场，净销售额 54.37 亿美元，但没有延续领跑势头。除第二季度之外，一、三、四季度均有所下滑，致使全年同比下滑1%。
疫情使亚太地区一半以上的市场净销售额都被抵消。在中国大陆，全财年净销售额同2021财年相比持平，疫情的负面影响使前 9 个月的强劲增长被抵消。尽管2022财年，中国市场因疫情使集团增长放缓利润下滑，但这里依然是 Estée Lauder 集团最为看重的市场。首席执行官 Fabrizio Freda 认为，中国已经成为 Estée Lauder 集团的「第二个本土市场」。
对于正在经历的2023财年第一季度（截止9月30日）， Estée Lauder 集团表示：「公司进入本财年之际正值通胀创纪录、供应链中断、美元走强、全球许多市场可能放缓的动荡时期，同时还面临着2022年8月海南新冠肺炎疫情限制措施带来的强劲逆风。」
Estée Lauder 集团预计 2023 财年净销售额将同比增长 3%-5%，预计摊薄后每股收益为 7.11-7.33 美元，预计调整后摊薄后每股收益将增长 5%-7%。雅诗兰黛还预计 2023 财年第一季度净销售额将同比下降 8%-10%，预计摊薄后每股收益为 1.16-1.28 美元，预计调整后摊薄后每股收益将下降 28%-34%。
（消息来源：Estée Lauder）
05
资生堂在中国市场下跌近20%，预计2022财年净利润同比减46％
8 月 10 日，资生堂 Shiseido 集团公布 2022 年上半年财报，净销售额 4934 亿日元（-0.4%），营业利润为 175 亿日元 ( -23.9%) 。低于此前预期的 185 亿日元，利润降幅扩大。资生堂向投资基金出售日用品生产工厂，录得140亿日元损失，产生负面影响。
其中，资生堂第二季度销售额 2594 亿日元 （-0.7%），营业利润 132 亿日元。
按地区划分，在日本，随着以食品为中心的生活用品涨价，消费者的节约意识加强，3000日元左右的中等价位化妆品销售下降。导致日本本土市场销售额下滑至1156.67亿日元（-17.4%），占总销售额的28.3%。
而中国地区虽然销售额有所下滑至1157.39亿日元（-19.7%），为近 6 年来上半年业绩降幅最大（也是资生堂在全球范围内销售额降幅最大的市场）。但中国市场仍以 0.72 亿日元的差额，超过日本本土市场，成为资生堂集团第一大市场。
另外，中国地区电子商务销售额持续增长，在天猫渠道增长了9%。其中，在618期间，NARS品牌销售增幅超过了60%，进一步扩大了市场份额。
美洲市场和欧洲市场所有类别的化妆品市场都在持续增长。美洲地区和欧洲地区销售额分别为590.13亿日元（+9.5%）和557.10亿日元（+8.4%）。
从各大品牌上半年的整体业绩表现来看，CPB、NARS等品牌表现亮眼，Shiseido、IPSA、ANESSA等品牌增速则略有下降。
上半年，得益于中国地区的增长，NARS品牌销售额同比上涨幅度最大，达到26%；IPSA则下滑幅度最大，达到14%；Shiseido、ANESSA、Drunk Elephant、Elixir分别下降5%、6%、10%和13%。
因2021终止了与Dolce&Gabbana的合作，使得今年上半年集团归母净利润相比去年同期上涨了22亿元，至8.12亿元，扭亏转盈。
资生堂将 2023 年销售额预期下调 50 亿日元，至1.07万亿日元(+6%)，营业利润率将达到15％。
资生堂集团 2017-2022上半年财务数据变化 | |||
销售额 （亿日元） | 净利润 （亿日元） | 中国区净销售额 （亿日元） | |
2022 | 4934 | 170 | 1157 |
2021 | 5077 | 244 | 1441 |
2020 | 4178 | -34 | 1000 |
2019 | 5646 | 690 | 1077 |
2018 | 5326 | 711 | 929 |
2017 | 4721 | 347 | 687 |
（消息来源：Shiseido）
06
爱茉莉太平洋业绩Q2净亏260亿韩元，未达盈利预期
7月28日，爱茉莉太平洋集团(Amorepacific Group)公布2022年第二季度和上半年财报。
Q2 销售额为1.03万亿韩元(-21.3%)，这一数字低于市场预期的1.14万亿韩元。净亏损为260亿韩元，未达到市场预测的净利润211亿韩元，去年同期，爱茉莉太平洋集团的净利润为1428亿韩元。
爱茉莉太平洋表示，中国疫情对其免税销售造成了影响。
爱茉莉太平洋上半年总销售额2.1万亿韩元(-13.1%)，其中64.5%的销售额来自韩国本土，海外市场的销售额仅19.7%。
受中国疫情影响， Q2 亚洲市场销售额减少 39%，中国市场销售额下滑超 50%。爱茉莉太平洋称中国市场销售额占亚洲市场销售额的一半。
（消息来源：Amorepacific）
07
LG生活健康 Q2 受疫情影响，营收、利润双下滑
7月28日，LG生活健康发布了2022年第二季度财报。财报中显示，第二季度总销售额为1.8627万亿韩元（-7.9%），总营业利润为2166亿韩元（-35.5%）。
其中化妆品业务的销售额为8530亿韩元（-23.6%），化妆品业务的营业利润为933亿韩元（-58.4%）。
集团表示，此财报数据与3月底开始的中国疫情反复以及乌克兰局势有关。疫情使得中国国内的管控政策加强，对集团整个第二季度的中国业务产生了重大影响。而乌克兰局势的持续让原材料价格上涨，导致整体销售额和营业利润增长困难。
（消息来源：LG）
08
Maison Francis Kurkdjian香水中国首店落户南京
8月18日，法国香水定制品牌Maison Francis Kurkdjian（简称MFK）在中国首店于南京德基广场开幕。
该品牌由调香师 Francis Kurkdjian 与品牌首席执行官 Marc Chaya 于2009年共同成立。Francis Kurkdjian 作为该品牌的灵魂人物，以其在香水界的成就和贡献，于 2008 年获颁法国艺术暨文学骑士勋章(Order of Arts and Letters)。Francis Kurkdjian为各大品牌创作出超过40款畅销香水，包括Jean Paul Gaultier的Le Mâle香水等。
2017 年，LVMH 集团收购了品牌的多数股权，并与 2021 年底任命 Francis Kurkdjian 担任集团旗舰品牌DIOR的香水创作总监。
此次，MFK进入中国，将销售香氛（17款）、家居香氛（8款）和旅行便携三个品类，其中香氛分为水、玫瑰、雅迷瑞斯、温柔流动、朝曦&深宵，晶红540，丝绸乌木等 7 个家族系列。
以著名的晶红540系列为例，这一系列是为纪念法国水晶品牌 Baccarat 创立250周年， Maison Francis Kurkdjian 特别推出的。
（消息来源：MFK）
受疫情影响，雅诗兰黛、资生堂、爱茉莉太平洋等美妆企业在2022年4-6月均出现了业绩下滑。
2022上半年各美妆品牌销售额 | ||
销售总额（亿元） | 同比增长 | |
欧莱雅 | 1262.7 | 20.85% |
雅诗兰黛 | 529.32 | 0.08% |
资生堂 | 247.19 | -0.4% |
LG生活健康 | 135.05 | -19.51% |
爱茉莉太平洋 | 107.62 | -13.11% |
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